Zesty Flash
October 5, 2026
EE.UU. crea 29.000 empleos en septiembre, un tercio de lo que esperaba el mercado
El reporte del 2 de octubre quedó muy por debajo de los 84.000 empleos esperados, el desempleo subió a 4,2% y el mercado corrió a diciembre su apuesta de alza de tasas.
#EnFácil
Cada mes EE.UU. publica cuántos empleos nuevos se crearon. En septiembre fueron 29.000, bastante menos de lo que el mercado esperaba. Importa porque el empleo es uno de los dos datos que la Reserva Federal mira para decidir la tasa de interés: si se enfría, tiene menos razones para subirla. Eso fue justo lo que el mercado salió a ajustar el viernes 2 de octubre.
Los números del reporte
| Dato | Cifra |
|---|---|
| Empleos creados en septiembre | 29.000 |
| Lo que esperaban los economistas | 84.000 |
| Tasa de desempleo | 4,2% |
| Tasa de desempleo del mes anterior | 4,1% |
Las revisiones, que casi nadie mira
Junto con el dato nuevo, cada reporte corrige los dos anteriores. Esta vez las correcciones restaron 60.000 empleos a lo que ya se había informado: agosto quedó en 133.000 y julio pasó de haber creado empleos a haber perdido 10.000.
Eso cambia la lectura. No es un mes malo aislado, sino un trimestre que venía más débil de lo que se creía.
Qué pasó con la expectativa de tasas
La Fed se reúne a fines de octubre. Antes de este reporte, el mercado le asignaba cerca de 70% de probabilidad a un alza de tasas en esa reunión. Después del dato, esa probabilidad cayó a cerca de 20%.
No es que el mercado haya dejado de esperar un alza: la corrió a la reunión de diciembre. Dos autoridades de la Fed habían dicho en los días previos que no veían urgencia, y el reporte terminó de inclinar la balanza.
Si quieres el fondo de por qué una tasa de interés mueve todo lo demás, está explicado en ¿Qué es el interés?.
Ojo con esto: el bono igual subió
Lo intuitivo sería que, con menos probabilidad de alza, las tasas de los bonos bajaran. No pasó. El bono del Tesoro a 10 años cerró la semana en 5,28%, por encima de donde partió, y durante la semana llegó a tocar 5,344%, su nivel más alto desde 2002.
La razón es que ese bono no sigue solo a la tasa de corto plazo de la Fed. También refleja cuánta inflación se espera a diez años y cuánta deuda está emitiendo el gobierno. Esos dos factores siguieron empujando hacia arriba aunque la apuesta de octubre se diera vuelta.
Cómo cerraron las bolsas
| Índice | Cierre y variación semanal |
|---|---|
| S&P 500 | 7.722,72 · −0,3% |
| Dow Jones | 51.176,96 · −1,3% |
| Nasdaq | 27.190,86 · +0,5% |
El trimestre completo terminó mejor de lo que sugiere la semana: entre julio y septiembre el S&P 500 subió 2% y el Nasdaq 2,5%, mientras el Dow cayó 2,7%.
Otro dato de la semana apuntó en la misma dirección: la inflación medida por el índice PCE de agosto quedó en 3,4% anual, y en 3,0% al sacar alimentos y energía. Las dos por debajo de lo esperado.
Sigue aprendiendo
- ¿Qué es el interés? — por qué una decisión de tasas termina moviendo acciones, bonos y monedas.
- ¿Qué es la inflación? — el otro dato que mira la Fed antes de decidir.
- ¿Qué es el S&P 500? — qué empresas lo componen y qué refleja realmente.
- ¿Qué es el Nasdaq? — por qué suele moverse distinto al resto.
- ¿Qué es una recesión? — cuándo un empleo que se enfría empieza a ser otra cosa.
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