¿Qué es el Nasdaq?
Nasdaq es dos cosas distintas: una bolsa de valores estadounidense y un conjunto de índices que llevan su nombre. Cuando alguien dice "el Nasdaq subió" casi siempre habla del Nasdaq 100, que agrupa a las 100 mayores empresas no financieras listadas ahí, y que está fuertemente cargado a tecnología.
🍬 En resumen
- Nasdaq es una bolsa y también una familia de índices. No son lo mismo.
- El Nasdaq 100 son las 100 mayores no financieras de esa bolsa.
- Está concentrado en tecnología: eso explica su mejor y su peor comportamiento.
- Comparado con el S&P 500 es menos diversificado y más volátil.
- Desde Chile se puede comprar vía ETF en dólares o vía fondo local con beneficio tributario.
"El Nasdaq" se usa para tres cosas distintas en la misma conversación, y de ahí viene buena parte de la confusión.
La bolsa y el índice
- La bolsa Nasdaq. Un mercado donde se transan miles de empresas. Nació en 1971 como el primer mercado electrónico del mundo, sin el piso de gritos de la Bolsa de Nueva York.
- El Nasdaq Composite. Un índice que incluye casi todas las empresas listadas en esa bolsa: son miles.
- El Nasdaq 100. Las 100 mayores no financieras de esa bolsa. Es el que replican los ETFs y el que la gente compra.
Cuando un titular dice que "el Nasdaq cayó 2%", normalmente se refiere al Composite o al 100. Y cuando alguien dice que "invierte en el Nasdaq", casi siempre es el 100.
¿Por qué es tan tecnológico?
Acá hay un detalle: el Nasdaq 100 no es un índice de tecnología por diseño. Su regla es geográficamente simple —las 100 mayores no financieras de esta bolsa— y resulta que las empresas de tecnología eligieron listarse ahí durante décadas.
O sea que la concentración tecnológica es una consecuencia, no un objetivo. Y como excluye financieras por regla, tampoco tiene bancos que la equilibren.
El efecto práctico: un puñado de empresas gigantes pesa una porción enorme del índice. Cuando a esas les va bien, al Nasdaq le va muy bien. Cuando les va mal, no hay mucho que amortigüe.
Nasdaq 100 versus S&P 500
La comparación que importa si estás eligiendo dónde poner plata:
| Nasdaq 100 | S&P 500 | |
|---|---|---|
| Empresas | 100 | 500 |
| Financieras | No incluye | Sí |
| Sesgo | Tecnología | Toda la economía de EE. UU. |
| Volatilidad | Mayor | Menor |
Ninguno es "mejor". El Nasdaq 100 ha tenido períodos claramente superiores y también caídas más profundas: en el estallido de la burbuja tecnológica de 2000 perdió cerca de tres cuartos de su valor y tardó años en recuperarse. Esa es la otra cara de la concentración.
Si quieres una sola exposición amplia, el S&P 500 es el default razonable. El Nasdaq 100 es una apuesta sectorial aunque no lo parezca, y conviene tratarla como tal.
¿Cómo entra una empresa al índice?
Por tamaño. El Nasdaq 100 se rebalancea una vez al año y ahí entran las que crecieron lo suficiente. Pero desde mayo de 2026 existe además una regla de entrada rápida: al séptimo día de transacción de una empresa recién listada se mide su capitalización, y si quedaría entre las 40 mayores del índice, no espera el rebalanceo.
La regla se estrenó con el caso más grande que se ha visto. SpaceX se listó en el Nasdaq el 13 de junio de 2026: colocó 555,6 millones de acciones a US$135, levantó US$75 mil millones y quedó valorizada en torno a US$1,78 billones. Es el IPO más grande de la historia de los mercados, muy por encima del de Saudi Aramco. Abrió a US$150, y con esa capitalización su entrada al índice se resolvía en semanas en vez del año que podía tomar antes.
Conviene saber que esto existe, porque cambia el índice que compras sin que tú hagas nada: una empresa sola puede pasar a pesar una porción importante en cuestión de semanas.
¿Cómo se compra desde Chile?
Hay dos caminos, y la diferencia entre ellos es tributaria más que de producto:
- ETF estadounidense. El más conocido es QQQ, que replica el Nasdaq 100. Se compra en dólares, con fracciones desde US$1. La ganancia es renta de fuente extranjera. Un dato curioso, el QQQ cobra más que el QQQM y lo que gana se lo gasta en marketing.
- Fondo chileno. El Singular Nasdaq 100 (CFINASDAQ) se transa en pesos en la Bolsa de Santiago y puede acogerse al 107 LIR, con sus requisitos. Se compra por cuotas enteras.
Es la misma disyuntiva del S&P 500: el ETF de EE. UU. suele cobrar menos y el fondo local puede pagar menos impuesto. En un horizonte largo, la diferencia tributaria tiende a pesar más que la de comisión.
Y en los dos casos, si tu sueldo es en pesos, aplica el descalce de moneda: el fondo chileno se muestra en pesos pero sigue un índice en dólares, así que la exposición cambiaria está igual.
¿Cuánto conviene tener?
No es consejo, es el razonamiento: si ya tienes un ETF amplio del mercado estadounidense, sumar Nasdaq 100 no diversifica, concentra. Las mayores empresas del Nasdaq 100 ya están dentro del S&P 500, y con peso importante.
Tenerlos ambos no es un error, pero conviene saber que estás subiendo tu apuesta a tecnología, no repartiéndola. Eso es lo contrario de diversificar.
Este contenido es educativo y no constituye una recomendación de inversión.
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Preguntas frecuentes
¿Nasdaq y Nasdaq 100 son lo mismo?
No. Nasdaq es la bolsa; el Nasdaq 100 es un índice de las 100 mayores empresas no financieras listadas en ella. También existe el Nasdaq Composite, que incluye miles.
¿Por qué no tiene bancos?
Porque el Nasdaq 100 excluye empresas financieras por regla del índice. Es una de las razones por las que se comporta distinto al S&P 500.
¿Es más riesgoso que el S&P 500?
Históricamente sí, medido en volatilidad y en profundidad de sus caídas, por estar concentrado en menos empresas y en menos sectores. También ha tenido períodos de mejor rendimiento: es el mismo hecho visto de los dos lados.
¿Puedo comprar el índice directamente?
No, un índice es un cálculo. Compras un instrumento que lo replica: un ETF o un fondo. Cómo funciona eso está en ¿qué es un ETF?
¿Conviene el ETF de EE. UU. o el fondo chileno?
El ETF suele tener comisión más baja; el fondo chileno puede tener beneficio tributario. Para plazos largos y montos relevantes, el impuesto tiende a pesar más que la comisión, pero conviene revisar los requisitos del 107 en cada caso.
¿Las empresas del Nasdaq 100 son solo estadounidenses?
La mayoría, pero no exclusivamente: el requisito es estar listada en esa bolsa, no ser estadounidense. Hay empresas extranjeras dentro.
Este contenido es educativo y no constituye una recomendación de inversión ni asesoría tributaria.
