¿Qué es la CAE (Carga Anual Equivalente)?

Antes de nada, una aclaración necesaria: en Chile "CAE" se usa para dos cosas distintas. Una es el Crédito con Aval del Estado, el crédito universitario. La otra, la de este artículo, es la Carga Anual Equivalente, que es un indicador de costo. No tienen relación.

¿Por qué no basta la tasa de interés?

Porque un crédito casi nunca cobra solo interés. Alrededor hay comisiones de apertura, seguros de desgravamen (en caso de fallecimiento), gastos de administración y a veces notariales.

Entonces pasa esto: el crédito con la tasa más baja puede terminar siendo el más caro. Y no hay nada tramposo en eso, simplemente la tasa no es el costo total.

Imagina que comparas dos créditos por el mismo monto y plazo. El primero ofrece una tasa de 1,2% mensual y el segundo 1,4%. Parece obvio. Pero el primero suma una comisión de apertura y un seguro que el segundo no tiene, y al calcular todo su CAE queda más alta. Miraste la tasa y elegiste el caro.

Qué incluye la CAE

• La tasa de interés del crédito.
• Las comisiones asociadas al otorgamiento y la administración.
• Los seguros exigidos para dar el crédito.
• Los gastos operacionales que te traspasan.
• El plazo, porque un costo fijo pesa distinto en 12 meses que en 60.

Ese último punto tiene una consecuencia contraintuitiva: alargar el plazo baja la cuota pero no siempre baja la CAE, y casi siempre sube el total que pagas. La cuota chica es la ilusión más efectiva del crédito de consumo.

Es el mismo invento que el TAC, del otro lado

Si leíste sobre comisiones de fondos, esto te va a sonar: el TAC (Tasa Anual de Costos) junta todos los cobros de un fondo en un solo número comparable.

La CAE hace exactamente lo mismo con la deuda. En los dos casos la lógica del regulador es idéntica: obligar a que exista un número que sí se puede comparar, porque los cobros sueltos son imposibles de sumar mentalmente.

Y en los dos casos el error del consumidor es el mismo: mirar la parte que se promociona en vez del total.

Cómo se conecta con invertir

Acá está la razón por la que un artículo de deuda vive en una sección de inversiones. La CAE te da el número exacto que necesitas para responder si conviene invertir o pagar:

• CAE de 25% y una inversión que esperas rinda 7%: pagar la deuda te "rinde" 25% garantizado. No hay comparación.
• CAE de 4% en UF de un hipotecario y una inversión de largo plazo: ahí la respuesta ya no es obvia y depende de tu plazo y tolerancia.

La regla práctica: compara tu CAE contra el retorno real que esperas, no contra el nominal. Y recuerda que el retorno de la inversión es una expectativa, mientras que el ahorro de pagar la deuda es un hecho.

La mecánica de por qué esto pesa tanto está en ¿qué es el interés?

Dónde mirarla y qué preguntar

• Exígela siempre por escrito. Es obligatoria: si no aparece, pídela antes de firmar.
• Compara CAE contra CAE, con el mismo monto y el mismo plazo. Cambiar el plazo cambia el número y la comparación deja de servir.
• Pregunta qué seguros son obligatorios y cuáles te están agregando sin que haga falta.
• Mira el costo total en pesos, no solo el porcentaje. Es el número que de verdad sale de tu bolsillo.

El error más común

Elegir por la cuota mensual. Es entendible, porque es lo que se siente cada mes, y es exactamente la variable que se puede manipular estirando el plazo.

Dos créditos con la misma cuota pueden tener costos totales muy distintos. La cuota te dice si te cabe en el mes; la CAE te dice cuánto te está costando.

Este contenido es educativo y no constituye asesoría financiera.